Finansal piyasalar, finansal kararlar ve risklerin yanı sıra hisse senedi fiyatlarının ve getirilerinin tahmin edilme şekli finans literatüründe en çok araştırılan konular arasındadır. Literatürde geliştirilen, tartışılan ve modellenen pek çok iktisadi ve finansal teori mevcuttur. Bu teorilerin ve modellerin önemli bir kısmı, yatırımcıları ve finansal kararları etkileyen psikolojik faktörleri değerlendirmektedir. Kahneman ve Tversky'nin (1979) çalışması, yatırımcıların psikolojisinin hisse senedi fiyatlarını etkilediğini göstermişti. Geleneksel finans teorisi olarak da bilinen ilk finans teorileri ve modellerinden biri, yatırımcıların rasyonel olduklarını ve piyasaların verimli olduğunu ifade etmektedir. Davranışsal finans teorisi olarak bilinen ikincisi ise, piyasaların etkin olmadığını ve yatırımcıların rasyonel olmadığını ve yatırımcıların psikolojik ve duygusal özelliklerinin yatırımcıların kararlarını etkilediğini ifade etmektedir. Bu çalışmada önce finansal piyasalardaki anormaliler, söylentiler, belirsizlik durumunda karar verme, yatırımcı psikolojisi, yatırımcı duyarlılığı, sürü psikolojisi ve tüketici güveni ele alınmaktadır. Daha sonra, yatırımcı duyarlılığı ve tüketici güveninin finansal piyasalardaki etkileri incelenmiştir. Son olarak ise, tüketici güven endekslerinin finansal piyasalar üzerindeki etkisi analiz edilmiştir. Bu araştırmanın bir sonucu olarak, hisse senedi fiyatlarının tüketici beklentileri ve yatırımcı düşüncelerinden etkilenmesi beklenmektedir.
Financial markets, financial decisions and risk, as well as the way in which stock prices and returns are estimated, are the most researched topics in financial literature. There are many economics and financial theories developed, discussed and modelled in the literature. An important part of these theories and models is assessing psychological factors, which affect investors and financial decisions. The study of Kahneman and Tversky (1979) showed that the psychology of investors affects stock prices. One of the first finance theories and models, also known as the traditional finance theory, states that the investors are rational and markets are efficient. On the other hand, the second one known as behavioral finance theory, states that markets are not efficient and investors are irrational, implying that psychological and emotional characteristics of investors effect investors’ decisions. This study firstly deals with anomalies in financial markets, rumors, decision making under uncertainty, investor psychology, investor sentiment, herd psychology and consumer confidence. Then it examines the investor sensitivity and the effects of consumer confidence on financial markets. Finally it analyzes the effect of consumer confidence indices on financial markets. As a result from this research, stock prices are expected to be influenced by consumer expectations and investor sentiment.
