TÜRK ÖZEL SEKTÖR EUROBOND İHRAÇLARINDA GETİRİ FARKLARINI ETKİLEYEN FAKTÖRLER


AYTÜRK Y. , SIRMA İ. , TURAN İÇKE B.

23. FİNANS SEMPOZYUMU, Antalya, Turkey, 9 - 12 October 2019, pp.43-48

  • Publication Type: Conference Paper / Full Text
  • City: Antalya
  • Country: Turkey
  • Page Numbers: pp.43-48

Abstract

This study investigates possible determinants of yield spreads in corporate Eurobond issuances by Turkish companies. Our sample includes 115 corporate eurbond issuances for period of 2010-2019 covered in Thomson One database. Results of cross sectional analysis show that credit rating score is not only significant factor on corporate Eurobond pricing, maturity, face value, coupon payment and private placement are other significant factors of corporate Eurobond yield spread.

Bu çalışma, Türk şirketlerinin yurtdışında gerçekleştirdiği Eurobond ihraçlarında getiri farklarını belirleyen muhtemel faktörleri araştırmaktadır. Örneklem Thomson One veri tabanında yer alan ve 2010-2019 döneminde gerçekleştirilen 115 özel sektör Eurobond ihracını kapsamaktadır. Yatay kesit analiz sonuçları, Eurobond fiyatlamasını açıklayan tek önemli unsurun kredi derecelendirme notu olmadığını; Eurobond’un vadesi, nominal tutarı, kupon ödemesi ve tahsisli satış olup olmamasının da fiyatlamayı etkileyen diğer önemli faktörler olduğunu ortaya koymaktadır.