Türkiye finansal piyasalarında riske maruz değer ve geriye dönük test uygulamaları

---

Tezin Türü: Yüksek Lisans

Tezin Yürütüldüğü Kurum: İstanbul Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, İşletme Fakültesi Bölümü, Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2018

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: TÖRE ÇUHALAR

Asıl Danışman (Eş Danışmanlı Tezler İçin): Vedat SARIKOVANLIK

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu çalışmada, üç farklı portföy için RMD; eşit ağırlıklandırılmış Varyans-Kovaryans, EWMA'ya dayalı Varyans-Kovaryans ve Tarihsel Simülasyon yöntemleri vasıtasıyla hesaplanmış, modellerin güvenilirlikleri 250 günlük ve 500 günlük geriye dönük testler vasıtasıyla sınanmıştır. Modellerin geriye dönük testler vasıtasıyla sınanmasında; z testi, Basel Trafik Işığı Testi, Kupiec's Time Until First Failure (TUFF) Testi, Kupiec's Proportion of Failures (POF) Testi, Christoffersen's Independence Testi ve Christoffersen's Joint Testi kullanılmıştır. Portföyler; ABD Doları, Euro ve BIST-100 Endeksi varlıklarından oluşturulmuş, varlıkların ağırlıklarının değiştirilmesi suretiyle üç farklı portföy elde edilmiştir. Portföylerdeki varlıkların ağırlıkları, portföy-1 için; ABD Doları %25, Euro %25, BIST-100 Endeksi %50, portföy-2 için; ABD Doları %35, Euro %35, BIST-100 Endeksi %30 ve portföy-3 için; ABD Doları %15, Euro %15, BIST-100 Endeksi %70 olarak belirlenmiştir. Her bir portföy için 1.000.000 TL yatırım yapıldığı varsayılmıştır. RMD hesaplamalarında 1.500 günlük bazdaki geçmiş veri kullanılmıştır. Geriye dönük testte, en yakın tarihli 250 ve 500 gün için, her gün için RMD 1.500 günlük bazdaki geçmiş getiri ile hesaplanırken, hesaplamada kullanılan geçmiş veriler her gün rolling window örnekleme yöntemi vasıtasıyla güncellenmiştir. RMD modellerinin, farklı parametreler altında, farklı performanslar sergiledikleri gözlemlenmiştir.